Erklärt: Was ist von IPO-Ansturm zu halten?

In den letzten 7 Monaten haben 28 Unternehmen Börsengänge abgeschlossen, 34 haben Angebotspapiere eingereicht und über 50 weitere sind in Vorbereitung. Während Privatanleger enorme Gewinne erzielt haben, raten Experten zur Vorsicht, bevor sie sich dem Ansturm anschließen.

Börsengänge verzeichnen enorme Abonnements und beeindruckende Listing-Gewinne (Quelle: Pixabay)

Aktiengewinne im letzten Jahr, Benchmark-Indizes, die auf Rekordniveau gehandelt werden, und eine hohe Liquidität der Wirtschaft haben in den letzten Monaten zu einem starken Anstieg der Primärmarktaktivität geführt. Während 28 Unternehmen ihre Börsengänge (IPOs) bereits abgeschlossen und in den letzten sieben Monaten über 42.000 Mrd. Rupien eingenommen haben, haben 34 andere ihre Angebotsunterlagen bei der Marktaufsichtsbehörde SEBI zur Genehmigung eingereicht. Außerdem haben über 50 weitere ihre Absicht angekündigt, in diesem Jahr mit ihren Börsengängen zu kommen; Dazu gehören Namen sowohl von traditionellen Unternehmen als auch von auf neue Technologien basierenden Unternehmen wie PhonePe, MobiKwik, Grofers, PolicyBazaar, Flipkart Internet und Delhivery.

Mit Börsengänge mit enormen Abonnements und beeindruckenden Kursgewinnen , haben eine Reihe neuer Investoren Demat-Konten eröffnet, in den Sekundärmarkt investiert und Anträge auf Börsengänge gestellt. Für viele junge Anleger mag dies der erste große IPO-Boom sein, doch Experten raten zur Vorsicht, sich nicht beeinflussen zu lassen.

Warum spricht der Markt von Börsengängen?

Jeder mag schnelles Geld und IPOs haben genau das geliefert. Tatva Chintan Pharma, die neueste, die gelistet wird, brauchte weniger als zwei Wochen, um das Geld der Anleger mehr als zu verdoppeln . Nachdem die Emission am 16. Juli zur Zeichnung geöffnet wurde, wurde sie am Donnerstag notiert und schloss den Tag mit einem Gewinn von 112 % über dem Ausgabepreis. In ähnlicher Weise hat Zomato das Geld der Anleger in weniger als 10 Tagen fast verdoppelt, nachdem es am 14. Juli zur Zeichnung geöffnet und am 23. Juli notiert wurde.

Von den 26 in diesem Kalenderjahr neu gelisteten Unternehmen notieren nur drei unter ihrem Angebotspreis. Sechs handeln mit Gewinnen von über 100 % und 12 mit Gewinnen zwischen 40 und 100 %.

Während mehrere Unternehmen auf den Sekundärmärkten im letzten Jahr ebenfalls hohe Renditen erzielt haben, zieht die hohe Wahrscheinlichkeit einer hohen Rendite bei Börsengängen in diesem Jahr noch mehr Investoren an.

Quelle: Prime-Datenbank

Wie war der Ansturm der Anleger?

Im Januar 2020 lag die Zahl der Anlegerkonten bei der Central Depository Services Limited (CDSL) bei 2,01 Mrd. In den letzten 17 Monaten hat sie sich bis zum 30. Juni 2021 auf 3,96 Millionen Konten fast verdoppelt. Tatsächlich hat CDSL in den letzten sechs Monaten seit Dezember (2,89 Millionen Konten) 1,07 Millionen Konten hinzugefügt.

Obwohl es in Indien einen großen Zuwachs neuer Aktieninvestoren gegeben hat, deutet dies auch darauf hin, dass eine große Anzahl dieser neuen Investoren Konten eröffnet, um vom Anstieg des Sekundärmarktes zu profitieren und sich auch an Börsengängen zu beteiligen.

Welche Faktoren sollten Anleger berücksichtigen?

Finanzberater halten es für wichtig, dass Anleger ein diversifiziertes Portfolio aufbauen, das einen größeren Anteil an wachstumsorientierten Blue-Chip-Unternehmen sowie mittelgroßen und kleinen Unternehmen mit starken Fundamentaldaten enthält.

Viele sind der Meinung, dass hochwertige Börsengänge Teil des Gesamtportfolios sein können, und diese Investition sollte nicht nur auf Börsengewinne ausgerichtet sein, sondern auf den mittel- bis langfristigen Wert, den sie bieten können. Es ist wichtig zu bedenken, dass eine große Anzahl von Privatanlegern zwar aufgrund einer enormen Überzeichnung möglicherweise keine Aktien während des Börsengangs eines guten Unternehmens zugeteilt bekommt, sie jedoch nach der Notierung die Möglichkeit erhalten, in das Unternehmen einzusteigen.

Traditionell vs. Startup

Wenn jemand plant, in ein traditionelles Unternehmen zu investieren, kann er oder sie sich ein bereits börsennotiertes Unternehmen innerhalb der Branche ansehen und eine Peer-Review durchführen. Wenn es sich jedoch um ein New-Age-Unternehmen handelt, das eine Börsennotierung plant, stehen in den meisten Fällen keine Peer-Vergleiche zur Verfügung, und die gesamte Investitionsdynamik ist anders. Obwohl diese Unternehmen derzeit Verluste machen könnten, besteht die Wette auf ihr zukünftiges Wachstum und ihre Rentabilität.

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Für diese neue Gruppe von Unternehmen werden Faktoren wie Geschäftswachstum, Umsatz, Gewinn und Marktkapitalisierung in Zukunft bekannt sein und von technologischen Störungen abhängen. Anleger müssen eine sorgfältige Bewertung vornehmen, bevor sie einen 5- bis 10-jährigen Anruf bei einem dieser Unternehmen tätigen. Während Marktanteil, Geschäfts-, Expansions- und Umsatzwachstumspotenzial entscheidend sind, müssen viele Experten auch sehen, ob die Eintrittsbarrieren für neuere Akteure in ihrem Geschäftsbereich hoch sind.

Einige sind der Meinung, dass New-Age-Unternehmen, die von Risikokapital, Private-Equity-Investoren und anderen Großinvestoren unterstützt werden, keine großen Bedenken hinsichtlich Fragen im Zusammenhang mit Projektträgern oder Corporate Governance haben. Das Gute daran ist, dass dies gute Unternehmen sind, da sie von PE-Investoren für andere Großinvestoren unterstützt werden, und es gibt keinen großen Grund zur Sorge um den Governance-Aspekt, sagte Pranav Haldea, MD, Prime Database.

Marktteilnehmer sagen, dass Investoren neue, technologieorientierte Unternehmen gründlich prüfen müssen, bevor sie ihr Geld anlegen. Sie müssen die Tragfähigkeit des Geschäftsmodells prüfen und auch, ob viele Bestandsinvestoren aussteigen.

Tech-Unternehmen oder Startups müssen aus der größeren Perspektive gesehen werden, wie breit ihre Geschäftsmöglichkeiten sind und ob die Eintrittsbarriere für einen neuen Player nicht zu niedrig ist, sagte der Research-Chef eines führenden Maklerunternehmens.

Holen Sie sich professionellen Rat

Obwohl die meisten Börsengänge in diesem Jahr (bis heute) hohe Renditen für die Anleger erzielt haben, erinnern Experten daran, dass die Primärmarktaktivität nur auf dem Aufschwung des Sekundärmarkts beruht. Wenn der Sekundärmarkt aus irgendeinem Grund negativ wird, kann sich auch die Aktivität des Primärmarktes verlangsamen, und sogar die Kursgewinne können eine Korrektur im Einklang mit dem Rückgang der breiteren Indizes erfahren. Anleger müssen die Preisgestaltung der Emission sehr sorgfältig prüfen; Wenn das Unternehmen, das an den Börsengang geht, eine höhere Bewertung verlangt, können die Anleger warten.

Mrinal Singh, CEO und CIO von InCred Asset Management, sagte, Börsengänge seien Instrumente zur Geldbeschaffung und Unternehmen würden ihre öffentliche Emission ausrichten, wenn die Liquidität auf dem Markt hoch sei. Die Bündelung von Börsengängen bei hoher Liquidität führt zu erhöhten Preisfindungen, und der historische Trend zeigt, dass nur 50 % der Unternehmen in der Lage sind, die von ihnen aufgebauten Erwartungen zu erfüllen. Ich würde also sagen, dass Privatanleger bei der Investition in Börsengänge sehr vorsichtig sein sollten, und Bewertungssicherheit ist ein Schlüsselfaktor.

Er sagte, Kleinanleger sollten strikt vermeiden, Kredite für Investitionen an den Aktienmärkten aufzunehmen, und müssen professionellen Rat einholen. Nur weil man Zugang zu Marktinvestitionen hat, heißt das nicht, dass man sich nicht beraten lassen sollte, sagte Singh.

Der CEO eines führenden Maklerunternehmens sagte, dass die Preise in den meisten Fällen so sind, dass für Privatanleger nicht mehr viel übrig bleibt. Da die Liquidität am Markt und die Nachfrage hoch sind, steigen die Aktien bei der Notierung. Wenn sich das Blatt jedoch wendet, können einige von ihnen sogar das Verschwinden der Listungsgewinne sehen.

Anleger müssen auch auf das Interesse qualifizierter institutioneller Käufer an einem Börsengang achten, da dies eine Vorstellung von der Qualität der Emission und der Preisgestaltung gibt.

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