Direkter Zugang zu Staatsanleihen: Was Sie vor einer Investition beachten sollten
Abgesehen von der Unterstützung des sich ausweitenden Kreditprogramms der Regierung kann der Schritt auch eine Konkurrenz zu Festgeldern von Banken und anderen Schuldtiteln auf dem Markt darstellen.
Es ist wichtig zu beachten, dass sich die G-Sec-Renditen aufgrund verschiedener Faktoren bewegen und Anleger bei ihrer Investition sowohl die nationalen als auch die globalen Entwicklungen im Auge behalten müssen. Der Vorschlag der Reserve Bank of India, Privatanlegern direkten Zugang zu ihrer Anlageplattform für Staatspapiere zu gewähren, öffnet Einzelhändlern die Tür zu dieser risikofreien Anlage. Abgesehen von der Unterstützung des sich ausweitenden Kreditprogramms der Regierung kann der Schritt auch eine Konkurrenz zu Festgeldern von Banken und anderen Schuldtiteln auf dem Markt darstellen.
Was hat die RBI angekündigt?
Als Strukturreform hat die RBI vorgeschlagen, Privatanlegern den direkten Zugang zu ihrer Plattform zu ermöglichen. Der Schritt zielt darauf ab, den Markt für Staatsanleihen (G-sec) zu vertiefen und zu einem reibungslosen Ablauf des großen jährlichen Kreditprogramms der Regierung von rund 12 Lakh Crore beizutragen. In der Überprüfung der Geldpolitik vom vergangenen Freitag sagte die RBI, dass Kleinanleger ihre Gilt-Konten bei der RBI über die Retail Direct-Einrichtung direkt eröffnen können, um sowohl auf den Primärmarkt – wo Anleger direkt vom Emittenten kaufen – als auch auf den Sekundärmarkt, auf dem der Handel stattfindet, zuzugreifen unter den Anlegern. G-secs sind von der Regierung ausgegebene Schuldtitel und gelten als die sicherste Anlageform. Wir haben dieses Aggregatormodell über Börsen und andere Arten des Zugangs, die wir bereitgestellt haben, aber jetzt geben wir den Privatanlegern einen direkten Zugang, sagte RBI-Gouverneur Shaktikanta Das bei der Ankündigung dieses Schritts am vergangenen Freitag.
Können Privatanleger jetzt G-Secs kaufen?
Derzeit dürfen Privatanleger bei Auktionen von Staatsanleihen nicht wettbewerbsfähige Gebote abgeben. Darüber hinaus fungieren Börsen als Aggregatoren und Vermittler von Einzelhandelsangeboten. Nun hat sich die RBI entschieden, über das Aggregator-Modell hinauszugehen und Privatanlegern einen Online-Zugang zum Markt für Staatspapiere zu ermöglichen.
Bisher konnten Privatanleger über ein Aggregationsmodell auf das NDS-OM (Negotiated Dealing System-Order Matching) zugreifen. Börsen durften die Nachfrage nach Gilts aggregieren und im NDS-OM bei der RBI platzieren. Jetzt kann ein Privatanleger mit dem NDS-OM-System ein direktes Gebot abgeben und ein Gilt-Konto im e-Kuber-System, der RBI-Plattform für Gilt-Auktionen, eröffnen. Dadurch können sie direkt am Bieterverfahren für den Kauf von Gilts und auch am Sekundärmarkt teilnehmen.
Bisher war der direkte Zugang institutionellen Akteuren wie Banken, Primärhändlern, Versicherungen, Investmentfonds, ausländischen Portfolioinvestoren und vermögenden Privatpersonen vorbehalten. Privatanlegern hatte die RBI bisher den Zugang zu jedem der bestehenden NDS-OM-Mitglieder gewährt, die auch als Depository Participants (DPs) für die Verwahrstellen NSDL und CDSL fungieren. Die Handelsplattform NDS-OM wird von institutionellen Mitgliedern wie Geschäftsbanken, Primärhändlern und Depotbankteilnehmerbanken für den Handel im G-Sec-Markt verwendet. Diese Mitglieder halten ihre Bestände an Staatspapieren in Subsidiary General Accounts, die bei der RBI geführt werden.
Der neue Schritt erfolgt inmitten der aufkeimenden Staatsanleihen, die es für die RBI unerlässlich machen, ihre Investorenbasis zu verbreitern. Dies wird seit einiger Zeit versucht. Im April 2019 ermöglichte es NRIs den Zugang zum Markt für lokale Staatspapiere. Privatanleger können auch über Schuldverschreibungen von Investmentfonds, die in diese investieren, Engagements in Staatspapieren eingehen.
Wie können Anleger von G-Sec profitieren?
Die Anlage in G-Sec, dem sichersten Schuldtitel, der jetzt Privatanlegern direkt zur Verfügung steht, bietet neben bestehenden Optionen wie Festgeldern, kleinen Sparplänen, steuerfreien Anleihen und Rentenfonds von Investmentfonds eine zusätzliche Möglichkeit.
Während Anleger mit G-Sec-Investitionen Zinserträge erzielen können, erzielen sie durch den Handel auch Kapitalgewinne. Die Kapitalgewinne hängen jedoch von der Entwicklung der Zinssätze ab und davon, ob der Anleger Anleihen vor Fälligkeit handeln wird.
Wenn eine Person eine Anleihe mit einer Rendite von 6% hält, führt ein Anstieg der Anleiherenditen auf dem Markt zu einem Rückgang des Kurses der Anleihe. Wenn ein Anleger also die Anleihe vor Fälligkeit handeln möchte, führt ein Anstieg der Rendite zu einem Kapitalverlust. Andererseits würde ein Rückgang der Anleihenrendite unter 6% dem Anleger zugute kommen, da der Kurs der Anleihe steigen und Kapitalgewinne erzielen würde.
Sie haben auch ein geringes Wiederanlagerisiko, falls der Anleger für den Ruhestand spart. Während Festgeldanlagen für eine maximale Laufzeit von 10 Jahren zur Verfügung stehen und den Anleger damit einem Wiederanlagerisiko aussetzen, kann sich der Anleger bei G-Sec für 20-30 Jahre an die aktuelle Rendite sperren, ohne sich einem Wiederanlagerisiko auszusetzen.
Sollten Sie sich für eine Direktinvestition in G-Sec entscheiden?
Investmentexperten sagen, dass G-Secs sehr volatil sind und nur Anleger, die sie wirklich verstehen oder bereit sind, bis zur Fälligkeit zu halten, sollten sie sich ansehen. Obwohl es sich um eine sichere Anlageoption ohne Kreditrisiko handelt, ist es besser, über Investmentfonds zu investieren, die ausschließlich in G-Sec investieren, da die Renditen sehr volatil sind und Privatanleger möglicherweise nicht dafür gerüstet sind. Anleger, die bereit sind, bis zur Fälligkeit zu halten und sich nicht von der täglichen Volatilität stören lassen, können sich jedoch dafür entscheiden, sagte Surya Bhatia, Gründer von Asset Managers.
Es gibt einige, die der Meinung sind, dass Anleger, die ihre Rendite über einen langen Zeitraum sichern möchten, auch auf G-Secs setzen können. Vishal Dhawan, Gründer von Plan Ahead Wealth Advisors, sagte, dass die meisten Anleiheinvestoren, wie beispielsweise Festgeldinvestoren, Hold-to-Maturity-Investoren sind, und sie sich für G-Secs entscheiden können. Für alle, die ein langfristiges HTM kaufen möchten, gibt es nur sehr wenige Möglichkeiten. Während die Zinsen in den letzten Jahrzehnten gefallen sind und voraussichtlich weiter sinken werden, ist es ein sehr gutes Instrument, um sich 20-30 Jahre lang an eine bestimmte Rendite zu binden. Während Investmentfonds Steuerarbitrage anbieten, kann ein Anleger, der kein mit dem Fondsmanager verbundenes Risiko eingehen möchte, sich für eine Direktanlageoption entscheiden, sagte Dhawan.
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Anleger können also auch einen Teil ihres Fremdkapitals in dieser Anlageklasse halten.
G-Sec erhebt Steuern sowohl auf Zinserträge als auch auf Kapitalgewinne, falls die Papiere vor Fälligkeit am Markt gehandelt werden. Während die Zinserträge mit dem Grenzsteuersatz besteuert werden, werden die Veräußerungsgewinne mit 10 % besteuert. Sie ziehen keine Kapitalertragsteuer an, wenn die Papiere bis zur Fälligkeit gehalten werden.
Auch Festgelder und Posteinlagen werden mit dem Grenzsteuersatz auf die Zinserträge besteuert; Anlageberater sagen, dass G-Secs gegenüber FDs und anderen kleinen Sparplänen besser aufgestellt sind, wenn es um Altersvorsorge geht.
Andererseits sind Rentenfonds steuereffizienter, da sie mit 20 % besteuert werden und auch einen Indexierungsvorteil bieten. Sogar steuerfreie Anleihen haben einen Vorteil gegenüber G-Sec für eine Person in der höchsten Steuerklasse. Bei einer Rendite von rund 4,5 % entspricht dies einer Vorsteuerrendite von 6,5 %.
Welche Faktoren sollte man beachten, wenn man direkt in G-Sec investiert?
Es ist wichtig zu beachten, dass sich die G-Sec-Renditen aufgrund verschiedener Faktoren bewegen und Anleger bei ihrer Investition sowohl die nationalen als auch die globalen Entwicklungen im Auge behalten müssen. Wenn Inflation und Zinsen in der Wirtschaft Schlüsselfaktoren sind, die die Renditen bestimmen, werden sie wiederum von verschiedenen anderen Faktoren wie Wirtschaftswachstum, Staatsrating, Geldmenge, Staatsverschuldung, globale Liquidität und geopolitische Entwicklungen beeinflusst. Anleger müssen daher die Entwicklungen im Auge behalten, bevor sie eine Entscheidung treffen.
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