Erklärt: Indischer Markt, nach dem Umzug der Federal Reserve
Einen Tag nach der Ankündigung der USA, die Zinsen niedrig zu halten, verlor der indische Markt 1%. Dies kann eine Berichtigung über unmittelbare Bedenken sein; Analysten sehen den Markt langfristig optimistisch.
Die Ankündigung der Federal Reserve (oben) hat die Märkte in vielen Ländern beflügelt, aber der Sensex tankte am Donnerstag 585 Punkte. (Reuters) Als Atempause für die Anleihen- und Aktienmärkte gab die Federal Reserve am Mittwoch bekannt, dass die Zinsen nahe Null gehalten werden. Sie beharrte zwar darauf, den Kreditfluss an Haushalte und Unternehmen fortzusetzen und die Wirtschaft zu unterstützen, deutete jedoch darauf hin, dass es bis 2023 möglicherweise keine Zinserhöhungen geben wird.
Während dies die Anlegerstimmung beflügelte und zu einem Anstieg der wichtigsten Indizes auf der ganzen Welt führte, fiel der indische Markt am Donnerstag um über 1%, obwohl er in einer starken Phase eröffnete. Der Sensex fiel um 585 Punkte oder 1,2% und schloss am Donnerstag bei 49.216, was den Rückgang in den letzten fünf Handelssitzungen auf 2.063 Punkte oder 4% ausmachte. Die Schwäche hielt an, obwohl die Ankündigung der Fed sich positiv auf die Aktien- und Anleihenmärkte auswirkte. Die Marktteilnehmer sind der Meinung, dass der Markt zwar eine gewisse Korrektur aufgrund von Bedenken hinsichtlich des Anstiegs der Anleiherenditen und inländischer Faktoren, einschließlich des Anstiegs der Covid-19-Zahlen in der letzten Woche, erleben könnte, der Markt jedoch weiterhin aufwärts gerichtet ist und die Anleger bei der Anlage bleiben sollten auf Dips.
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Was hat die Fed angekündigt?
Die US-Notenbank Fed behauptete, der Kurs der Wirtschaft werde maßgeblich vom Verlauf der Pandemie und den Fortschritten bei den Impfungen abhängen. Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) sagte, er erwarte eine akkommodierende Haltung in seiner Geldpolitik, bis er längerfristig eine maximale Beschäftigung und eine Inflation von 2% erreicht.
Der Ausschuss hat beschlossen, den Zielbereich für den Federal Funds Rate bei 0 bis 1/4 Prozent beizubehalten und geht davon aus, dass es angemessen sein wird, diesen Zielbereich beizubehalten, bis die Arbeitsmarktbedingungen ein Niveau erreicht haben, das den Einschätzungen des Ausschusses zur Höchstbeschäftigung entspricht und die Inflation gestiegen ist auf 2 Prozent und ist auf dem besten Weg, die 2 Prozent für einige Zeit moderat zu überschreiten. Darüber hinaus wird die Federal Reserve ihre Bestände an US-Staatsanleihen um mindestens 80 Mrd Stabilitätsziele, hieß es in der Erklärung. Es sagte, dass diese Vermögenskäufe dazu beitragen werden, ein reibungsloses Funktionieren des Marktes und entgegenkommende Finanzbedingungen zu fördern, wodurch der Kreditfluss an Haushalte und Unternehmen unterstützt wird.
Während die Fed angekündigt hat, die Zinsen nahe Null zu halten, sagen Marktexperten, dass sich das Thema um den Anstieg der Anleiherenditen dreht, der sich auf die Aktienmärkte auswirkt, und hier gibt es eine Trennung zwischen Markt und Zentralbanken. Während die Zentralbanken ihre Leitzinsen niedrig halten können, werden die langfristigen Anleiherenditen von Faktoren wie der Erwartung eines höheren Wachstums und einer höheren Inflation bestimmt. Wenn die Renditen zu steigen beginnen, konkurrieren sie mit Aktien, was sich auf die Aktienmarktbewegungen auswirkt, sagte Pankaj Pandey, Leiter des Research bei ICICIdirect.com.
Was bedeutet das für indische Märkte?
Da die Fed angedeutet hat, dass es bis 2023 möglicherweise keine Zinserhöhung geben wird, glauben Marktexperten, dass die Ankündigung die Märkte beruhigen würde, die einer Zinserhöhung früher als erwartet gegenüberstanden. Wenn wir uns daran halten, wird dies sowohl auf die Anleihen- als auch auf die Aktienmärkte eine beruhigende Wirkung haben. Es gibt fast zwei Jahre Zeit und das wird den Märkten Stabilität verleihen, sagte C J George, MD, Geojit Financial Services.
Ein Fondsmanager eines führenden Fondshauses sagte, wenn ein plötzlicher Anstieg der Anleiherenditen Bedenken hinsichtlich der Fortsetzung des FPI-Fondsflusses aufkommen ließ, würde die Ankündigung der Fed, für einen angemessenen Zeitraum weiterhin Liquidität bereitzustellen, sicherstellen, dass die Aktienmärkte stark bleiben. Es kann Höhen und Tiefen geben, abhängig von den inländischen Nachrichten über Covid-19 und anderen Faktoren, aber insgesamt ist die Entwicklung der Märkte nach oben gerichtet und wird durch einen Anstieg der Gewinne, das Wirtschaftswachstum und den Mittelfluss durch FPIs unterstützt, sagte er .
Es gibt einige, die sagen, wenn die Anleiherenditen in den USA weiter steigen, wird sich dies auf den Fondsfluss in Schwellenländeraktien auswirken. Wenn wir jedoch unser Haus in Ordnung halten und das Risiko-Rendite-Potenzial unserer Aktie erhöhen, indem wir durch die Monetarisierung von Vermögenswerten, einen Investitionsplan und eine stabile Politikgestaltung höheres Wachstum erzielen, wird Indien weiterhin ausländische Gelder in Aktien anziehen, sagte Nilesh Shah. MD, Kotak Mahindra AMC.
In der zweiten Februarhälfte stiegen die Renditen von G-Sec-Anleihen von rund 6 % am 15. Februar auf über 6,2 % am 22. Februar und blieben bis heute auf diesem Niveau. Dies entsprach einem Anstieg der Anleiherenditen in den USA und anderen entwickelten Märkten.
Es ist wichtig anzumerken, dass ausländische Portfolioinvestoren zwischen Februar und März 2021 netto über 15.700 Mrd. Rupien vom indischen Schuldenmarkt abgezogen haben, aber ihre Nettoinvestitionen in indische Aktien – 38.764 Mrd. Rupien zwischen Februar und März – fortgesetzt haben. In den letzten fünf Handelssitzungen, als der Sensex 4% verloren hat, haben FPIs eine Nettoinvestition von 15.700 Mrd. Rupien getätigt, obwohl inländische institutionelle Anleger Aktien im Wert von 3.750 Mrd. Rupien verkauft haben.
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Werden die Märkte steigen und was sollten Anleger tun?
Während steigende Anleiherenditen, ein Anstieg der Covid-Zahlen und die Ankündigung von Sperren in mehreren Bezirken durch verschiedene Regierungen der Bundesstaaten die Anlegerstimmung im Inland gedämpft und zu einigen Gewinnbuchungen auf Höchstständen geführt haben, sagen Marktteilnehmer, dass die Zentralbanken weltweit ihre jeweiligen Volkswirtschaften, Liquidität bereitstellen und die Zinsen niedrig halten, profitieren die Aktienmärkte.
Sie behalten jedoch die Anleiherenditen im Auge. Der Markt hat das Gefühl, dass Anleiherenditen in den USA bis zu einem Niveau von 2-2,25% keinen großen Einfluss auf die Aktienmärkte haben werden, aber wenn sich das Niveau näher an 3% annähert, wird dies den Aktien sowohl in Industrieländern als auch in Schwellenländern schaden Märkte.
Neben Bedenken hinsichtlich der Anleiherenditen und steigenden Covid-Zahlen, sagte Pandey, wurden die Aktienmärkte auch von Gewinnbuchungen beeinflusst, die einige Teilnehmer gegen Ende des Geschäftsjahres anstreben. Ich habe das Gefühl, dass sich die Märkte ab April stabilisieren würden, sagte er.
Es besteht auch das Gefühl, dass das Gewinnwachstum und der globale Liquiditätsfluss die Märkte weiter nach oben treiben werden, da sich in den nächsten drei bis sechs Monaten immer mehr Menschen impfen lassen und sich die Wirtschaft weiter stabilisiert.
Susan Brubaker Chokachi
Während einige Anleger über den Rückgang der Märkte in der jüngsten Vergangenheit besorgt sind, sagte der CIO eines führenden Investmentfonds: Wir befinden uns immer noch in einem Bullenmarkt und man muss verstehen, dass eine Korrektur um 2000 Punkte nach einer Rallye um 20.000 Punkte nicht möglich ist etwas, worüber man sich Sorgen machen muss. Auch wenn die Zentralbanker nicht viel über die Anleiherenditen sprechen, werden sie bei Bedarf eingreifen. Ihr Hauptanliegen ist derzeit die Förderung von Wachstum und Beschäftigung.
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