Erklärt: Wie Yes Bank in die Krise geriet

Wie hat sich Yes Bank von einer der lebhaftesten Banken zu einer der gestresstesten entwickelt? An welche Sektoren wurden Kredite vergeben? Warum haben die Entscheidungen der RBI bei Einlegern und Anleihebesitzern Besorgnis ausgelöst?

Die Menge vor der Yes Bank in Ahmedabad. (Expressfoto/Javed Raja)

Am 5. März gab die Reserve Bank of India bekannt, dass es ersetzt den Vorstand der Yes Bank für einen Zeitraum von 30 Tagen wegen einer erheblichen Verschlechterung der Vermögenslage der Bank. Was jedoch in der Öffentlichkeit und insbesondere bei den Einlageninhabern der Yes Bank Panik auslöste, waren die Entscheidung, Auszahlungen auf Rs 50.000 zu begrenzen. Die RBI sagte, sie habe keine andere Wahl, als die Bank in Ermangelung eines glaubwürdigen Wiederbelebungsplans und im öffentlichen Interesse und im Interesse der Einleger der Bank unter Moratorium zu stellen…

Zwischen 2004, als sie auf den Markt kam, und 2015 war Yes Bank eine der geschäftigsten Banken. 2015 hat UBS, ein weltweit tätiges Finanzdienstleistungsunternehmen, die erste rote Fahne in Bezug auf die Qualität seiner Vermögenswerte gehisst. Der UBS-Bericht stellte fest, dass die Yes Bank mehr als ihr Nettovermögen an Unternehmen geliehen hatte, die wahrscheinlich nicht zurückzahlen würden. Die Yes Bank vergab jedoch weiterhin Kredite an mehrere große Unternehmen und wurde zum fünftgrößten Kreditgeber des privaten Sektors (siehe Abbildung 1).

Yes Bank war diesen faulen Vermögenswerten übermäßig ausgesetzt. Es war nur eine Frage der Zeit, dass die Non-Performing Assets (NPAs) in der Yes Bank zu steigen begannen.

Aber die Art von Unternehmen und Sektoren, an die die Yes Bank Kredite vergab, führte zum Beginn der Krise. Einer Schätzung zufolge wurden bis zu 25 % aller Kredite der Yes Bank an Nichtbanken-Finanzunternehmen, Immobilienfirmen und den Bausektor vergeben. Dies waren die drei Sektoren der indischen Wirtschaft, die in den letzten Jahren am meisten zu kämpfen hatten. Wie die Diagramme 2 und 3 zeigen, war Yes Bank diesen toxischen Vermögenswerten übermäßig ausgesetzt. Es war nur eine Frage der Zeit, dass die Non-Performing Assets (NPAs) in der Yes Bank zu steigen begannen.

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Wie Grafik 4 zeigt, waren die NPAs der Yes Bank jedoch nicht so alarmierend hoch wie bei einigen anderen Banken des Landes. Was sie jedoch anfälliger für Insolvenzen machte, war ihre Unfähigkeit, ihre NPAs ehrlich anzuerkennen – bei drei verschiedenen Gelegenheiten, zuletzt im November 2019, zog die RBI sie wegen unzureichender NPAs zurück – und angemessen für solche notleidenden Kredite zu sorgen. Abbildung 5 zeigt, wie schlecht die Yes Bank beim Vorsorgedeckungsgrad abgeschnitten hat, der im Wesentlichen die Fähigkeit einer Bank zum Umgang mit NPAs abbildet.

Während Schuldner nicht zurückzahlen, war das zentrale Problem, was die finanziellen Probleme der Yes Bank noch verschlimmerte, die Reaktion ihrer Einleger. Als die Yes Bank bei NPAs ins Stocken geriet, sank der Aktienkurs und das Vertrauen der Öffentlichkeit in sie sank. Dies spiegelte sich nicht nur darin wider, dass Einleger davor zurückschreckten, neue Konten zu eröffnen, sondern auch in massiven Abhebungen durch bestehende Einleger, die zwischen April und September letzten Jahres über 18.000 Mrd. Rupien abzogen. Es wird geschätzt, dass zwischen Oktober und Februar bis zu 20 % mehr Abhebungen stattgefunden haben könnten.

Im Wesentlichen hat die Yes Bank also Kapital (Geld) sowohl von Einlegern als auch von Schuldnern verloren.

Wird der Fall der Yes Bank andere Banken des Privatsektors betreffen?

Das Bankensystem basiert auf Vertrauen. Die Episode von Yes Bank könnte die Einleger wahrscheinlich von den Banken des privaten Sektors abdrängen. Eine Analyse von AnandRathi Equities versucht, die Ansteckungswirkung auf andere Privatbanken zu bewerten.

Darin heißt es: Bei diesen Entwicklungen erwarten wir, dass sich das Einlagenwachstum bei ausgewählten Privatbanken verlangsamt, was zu einem geringeren Kreditwachstum führt. Die obige Tabelle zeigt die berechneten risikobasierten Scores von 11 Privatbanken.

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Was ist die Lösung der RBI für die Wiederbelebung der Yes Bank? warum hat es eine kontroverse ausgelöst?

Am 6. März veröffentlichte die RBI ihren Entwurf des Revival-Plans für die Yes Bank. Dementsprechend könnte die State Bank of India 49% der Anteile übernehmen und in den nächsten drei Jahren mindestens 26% halten.

Während diese Frage noch zu klären ist, sorgte eine weitere Entscheidung der RBI bei den Anlegern der Yes Bank für Bestürzung.

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Die RBI erklärte, dass das von der Yes Bank aufgenommene sogenannte Additional Tier 1 (oder AT1) Kapital vollständig abgeschrieben würde. Mit anderen Worten, diejenigen, die der Yes Bank Geld unter der Kategorie AT1 von Anleihen verliehen hatten, würden ihr gesamtes Geld verlieren.

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Bis zu Rs 10.800 crore fallen in diese Kategorie, und viele beliebte Investmentfonds wie Franklin Templeton, UTI Mutual Fund, SBI Pension Fund Trust usw. werden wahrscheinlich verlieren. Indirekt werden auch viele gewöhnliche Anleger ihre Investitionen verlieren.

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In einer Bank gibt es verschiedene Ebenen (Hierarchien) des Kapitals (Geld). Die oberste Ebene oder T1 hat das Eigenkapital – das heißt Geld, das von den Eigentümern und Aktionären investiert wird. Es ist die riskanteste Kapitalkategorie. Dann gibt es verschiedene Arten von Anleihen (wie AT1 und AT2), die eine Bank auflegt, um Geld vom Markt zu beschaffen. Der letzte ist der Einleger – derjenige, der sein Geld auf dem Sparkonto der Bank parkt.

Das Geld des Einlegers ist das sicherste Kapital. Wenn etwas schief geht, wird der Einleger zuerst zurückgezahlt und der Anteilseigner zuletzt. Wenn es gut läuft, verdient der Einleger die niedrigste Belohnung (Rendite), während die Anteilseigner die meisten Gewinne erzielen.

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Was zu einem Problem geführt hat, ist, dass die RBI gesagt hat, dass über AT1-Anleihen aufgenommenes Kapital, das der gleichen Kapitalklasse wie Eigenkapital (d. h. Tier 1) entspricht, abgeschrieben wird, obwohl Eigenkapital dies nicht sein wird.

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Anleihebesitzer, also die Investmentfonds, die das Geld an die Yes Bank geliehen haben, argumentieren, dass sie zu Unrecht abgeschrieben werden. Sie argumentieren, dass Eigenkapital vor AT1 abgeschrieben werden sollte. Aber die RBI hat ihnen das Regelbuch vorgeworfen. Aller Wahrscheinlichkeit nach wird diese Angelegenheit nur vor Gericht entschieden.

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